威派转债今日申购，此次发行规模 4.2亿元，债券评级A+ ，转股价值 100.52，转股溢价率 -0.52%，到期赎回价 115元。
转债信息
评级：A+评级，可转债共（AAA、AA+、AA、AA-、A+）五种评级，评级一般
发行规模：4.2亿元，规模较小，可转债的发行规模越大，流动性越好
回售条款：有
下调转股价：15/30，85%，条件较严格
转股价值：威派格收盘价19.34元，转股价19.24，转股价值 = 债券面值 / 转股价格 * 正股价格 = 100 / 19.24 * 19.34= 100.52元，转股价值较高。（转股价值越高越好）
到期本息（保本线）：到期本息 = 每年利息 + 赎回价= 0.5+0.7+1.2+1.8+2.4+2.8+115= 124.4元，到期本息高
纯债价值：124.4 /（1.04^6）= 98.32元，这里折现率简单按照银行理财4%年化收益率计算，并合并计算前几年利息，因为利息对最终结果影响较小，可作为简单估值，仅为了计算方便。
正股分析
公司是一家专业化的科技服务公司，从事二次供水设备的研发、生产、销售与服务，同时公司逐步开展二次供水智慧管理平台系统的研发、搭建和运维，为二次供水设备的集中化管理提供支持。二次供水是在居民与工业用水对水压、水量要求超过供水管网能力时，通过储存、加压，经管道供给用户或自用的供水方式，被喻为城镇供水系统的“最后一公里”。公司大力投入并引领行业的科技研发创新，承担并完成了国家“十二五”水专项课题—“新型二次供水设备的研制及产业化”，引领二次供水行业提升水质安全和节能水平;目前正在承担国家“十三五”水专项课题——“二次供水水质安全风险评价与控制技术及智慧供水综合管理平台”的研发工作;公司自主研发的“ZWG罐式无负压设备”、“ZWX箱式无负压设备”被认定为国家重点新产品;“WII智联三罐式无负压供水设备”、“VII智联变频供水设备”被认定为北京市新技术新产品;“WII智联三罐式无负压供水设备”被认定为上海市高新技术成果转化项目。公司累计主持完成了1项国家标准和5项行业标准的编制，推动行业高质量产品的规范性发展。
公司成立于2001年，上市时间2019年。目前公司市值82.38亿，有息负债率0%，市盈率62.22，市净率7.22。
2020年三季报净利润为8376万元，同比+16.35%，总营收5.925亿元，同比+10.98%。
股价：当前股价19.34元，动态市盈率73.76，市净率7.22，总市值82.38亿元。
属于次新股，当前股价在低位小幅震荡，有逐渐走高的趋势。
申购建议
威派转债发行规模4.2亿元，债项评级为A+，转股价值95.01元，纯债价值：72.97元。预计目前上市首日获得的转股溢价率在10%左右内，价格为110元，建议申购。
