东北证券指出，过去三次五中全会中“五年规划”制定建议的发布短期并不直接影响市场行情;但长期看“规划”中重点导向的行业其基本面多得到大幅改善，带动相关行业出现显著超额收益。内外宏观环境决定了科技创新和扩大内需将是“规划”重点方向，大科技、大消费将继续受益政策红利。
内循环下扩大消费构建内部流通，深化改革发挥要素协同。
1）扩大消费：目前我国以消费为经济第一驱动力，“十四五”规划中预计将继续把居民消费将作为经济增长的核心驱动力，结合人口老龄化趋势，未来医疗消费需求将继续释放。
2）深化改革：资本市场改革、区域改革、国企改革等预计继续得到贯彻，相关券商、区域经济代表性龙头、国企混改标的受益。
3）环保和节能：“十三五”以来环保政策不断，高质量发展下环保预计继续成为“十四五”重要议题，节能行业未来空间巨大，目前我国已经取得优势的光伏、新能源车等行业继续受益。
外循环预计主要瞄准科技创新、国防軍工，而跨境电商将助力循环流通。
