近日，博原资本副总裁丁浩受邀做客36氪氪星直播间，博原资本作为博世旗下一支专注硬科技的市场化投资平台，在智能汽车、先进制造新能源、半导体等相关的硬科技领域进行了广泛探索与深度布局。当天，丁浩就《智能汽车产业链背后的资本故事》这一话题与华创资本投资人宝启东、36氪分析师张麟进行了深入探讨。
丁浩认为，不同的时间段，大家对同一赛道的认知和投资判断是有一些差异的，但是价值判断的标准并没有发生变化。当前对自动驾驶企业来说，最紧迫的是实现商业化落地，解决自我造血的问题。
以下为丁浩观点精编：
背靠博世，博原资本落实汽车产业布局
36kr：博原资本布局了哪些项目？
丁浩：博原资本背靠博世，成立至今有一年的时间，我们目前更多还是在汽车产业链相关赛道上进行布局。现在博世和博原在新能源汽车大方向上的portfolio还是非常丰富的，从零部件、软件到自动驾驶都有布局，包括AI芯片、座舱芯片、导航定位芯片、4D毫米波雷达等，除此以外，还有三代半功率器件、滑板底盘、ADAS等项目。
36kr：博原资本与博世集团是如何在汽车产业链的方向和投资战略上进行协同的？
丁浩：作为博世旗下的市场化基金，首先我们会围绕着博世在中国以及global的战略部署去看一些新市场、新机会和前沿技术。
现在国内和欧美市场有一个很大的差异点是玩家数量，国内玩家众多主机厂参差不齐，有非常优秀的新势力玩家，也有一些没有造车能力但有数据和场景的造车玩家，类型繁多。面对这种情况，产业链玩家需要去保有产品技术的领先性的服务的灵活性。所以我们会围绕前沿趋势带来的新技术和新产品去做布局，比如汽车半导体、中央计算架构、汽车新四化如智能网联等方向。
第二，从协同上来说，我们与集团的合作是非常多的，无论业务层面的沟通，还是投前、投后的联动，包括市场调研、项目尽调、技术探讨等等，都会引入博世的业务团队。从博世的角度来说，也希望能够看到startups在新方向和新技术上有一些突破，希望能够在国内寻求到新的合作伙伴，来扩大博世生态圈。博原portfolio也会和博世“朋友圈”进行一些协同和联动，更快衔接汽车产业链、更快和主机厂对接、更快进行产品落地和的量产上车。
博原的一个优势和特点是可以有更多资源来协助我们判断项目以及投后赋能，尤其是一些前沿产品和前沿技术，可以依靠集团力量去做产品测试、简单的PoC等，帮助我们更好的去判断公司的现状和产品能力。当然我们也接触到很多新兴创业公司，会反向的把一些比较独特、有特色的产品介绍给博世业务部门，能够带给他们很多产品端更新迭代的idea。
36kr：在自动驾驶领域进行投资时，您更偏好哪一类的项目？
丁浩：我们在自动驾驶方向上的布局还挺多的，包括传感器如4D毫米波雷达和AI芯片等等，博世也投过一些半封闭场景的智驾公司以及纯 L4的公司。
这两年变化最大的一点是现在的智驾技术是越来越成熟的，头部公司无论最终是成功还是退出历史舞台，它为行业所做的贡献仍然存在，所以整个行业在半封闭或者特定场景的L3/L4的能力是显著提高的。前几年，大家还看不到特定场景的成熟L4产品，尽管这比公开道路的L4 试错成本低很多，但它仍然需要比较强的技术支撑。现在每一个细分场景不仅都有政策层面推动和智驾去人的真实需求存在，还有很多的L3/L4产品可供选择，所以现在的投资逻辑和原来看Robotaxi 的时候是大相径庭的。
看Robotaxi主要看团队能力、算法能力如corner case的覆盖度等，这一两年，大家更多关注的是商业化落地的产品能力，而自动驾驶在大部分场景更多是扮演一个工具，这种变化是基于技术的不断成熟。一方面，越发成熟的技术在商用车领域带来了部分商业化落地，是产业链能够看得见的；另一方面，现在的技术成熟度和乘用车领域的L4/L5需求还有一定距离，需要整个产业链共同去推动完成，乘用车的自动驾驶发展也正在慢慢回归理性，能够把一些L2+的产品先上车，给客户提供更好的产品体验，这个才是最核心的。眼前，产品商业化和现金流才是自动驾驶公司最核心需要解决的一个问题。
