蚂蚁集团正式向港交所递交上市申请，其盈利能力带来惊喜。招股书显示，运营数据方面，支付宝月活达7.11亿，年度活跃用户超过10亿，服务商家数超过8000万。
截至2020年6月30日的12个月期间，其数字支付的交易规模达118万亿元。财务数据方面，2020H1，蚂蚁集团实现营收725.28亿元，同比增长38%，实现净利润219.23亿元，同比增长1059%。
净利率达30.23%，为2017年以来最高水平，主要系公共卫生事件造成的收入结构性变化。
国信海外观点：
蚂蚁集团的盈利能力非常突出，超出市场此前对金融科技公司的预期。公司三大主业数字支付、数字金融科技平台及创新业务所处赛道均具有较高的景气度，且均具有一定的网络效应。蚂蚁集团作为行业龙头，有望充分享受行业增长及龙头效应。
同时，对标腾讯金融科技业务，我们判断，此前，市场尚未充分认识到腾讯金融科技业务的商业化潜力，随着蚂蚁金服上市，其金融科技业务的价值有望迎来重估，从而催化腾讯的股价表现。
基于对金融科技大赛道及竞争格局的看好，我们继续推荐腾讯控股，维持6个月目标价600-634港币，继续维持「买入」评级;建议积极关注即将上市的蚂蚁科技集团。
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发行概况：募资资金用途体现蚂蚁集团的发展战略方向
本次募集资金主要用于：商家服务、支付出海及科技赋能。根据蚂蚁集团招股书，本次募集资金将主要用于进一步支持创新、科技的投入，助力数字经济转型、补充流动资金及加强全球合作。
