天山生物主要从事牛的品种改良，号称A股动物育种第一股，2012年4月登陆创业板。上市以来，这家公司以其产业独特性广受投资人追捧，在其上市之后的3年间成为一只超级牛股、一路上涨。
股价“妖气冲天”的另一面，天山生物业绩一直不尽如人意。
财报数据显示，2013年和2014年，天山生物净利润分别为962万元、179万元，到了2015年之后更陷入亏损，当年亏损3566万元，2016年亏损额度进一步扩大至1.4亿元。
按照相关规定，连续亏损2年的创业板公司， 如果再不扭亏，上市公司将面临退市风险。为此，天山生物开始寻觅重组对象。
2017年8月，天山生物抛出一份跨界并购方案，以24亿元并购户外新三板公司大象股份。得益于此，公司2017年艰难扭亏，实现净利润744万元。
令人意外的是，也正是因为这一跨界并购，将天山生物深深拖入泥潭。
