7月27日新三板精选层将正式设立并开市交易，这天将有32家公司挂牌交易。这32家公司的新股公开发行与A股市场的IPO规则差不多，由证监会核准，向不特定合格投资者公开发行股票，合格投资者网上网下申购新股。上市后的交易规则也差不多，有所不同的地方是刻意制造的，比如涨跌幅限制放宽到30%。可以说，新三板精选层不是A股，但胜似A股，可以视为A股市场又增加了一个板。
监管标准不比上市公司低
新三板精选层的交易规则完全是参照A股市场设计的，交易时段一致，开盘集合竞价和收盘集合竞价时段一致，连续竞价交易规则也基本一致。为了显示有所不同，特意把涨跌幅限制扩大到30%，比科创板的20%还厉害，成交首日不设涨跌幅限制。这样的交易机制，可以说比A股市场还劲爆，只是合格投资者的门槛比A股市场要高。公司在这儿挂牌交易，与在A股市场挂牌交易还有啥区别呢？这32家公司在招股时，发行市盈率参照主板市场，与A股市场的IPO公司有的一比，甚至更牛。而且，这些公司将来转板到A股市场的概率很高。
尽管如此，但这些公司却不算上市公司，仍然叫挂牌公司，这个由中国证监会说了算。7月22日，证监会发布了《非上市公众公司监管指引第5号—精选层挂牌公司持续监管指引（试行）》及五项挂牌公司定期报告格式准则，自发布之日起实施。这也就是说，在精选层挂牌交易的公司属于非上市公众公司。话是这么说，但对精选层挂牌公司的监管标准却一点也不比上市公司低，一是年报、中报、季报一个都不能少，二是事中事后监管、提高信息披露质量、严厉打击违法违规行为、维护市场秩序、保护投资者合法权益等要求样样有。概括起来就是一句话：无上市公司之名，有上市公司之实。
