2020-08-26 21:10:21 作者： 新股发行|
根据招股书，本次将根据全球发售将予发行的H股3.88亿股，仅占公司股本的3.47%。上市后，公司实控人钟睒睒持股约84.4%。基石投资者方面，根据招股书披露，富达国际、Coatue 、GIC等多家国内外大牌长线基金将作为基石投资者参与认购发行。若以每股21.50港元的发行区间上限计算，所有基石投资者将总投资24.8亿港元，约占公司上市后股权的1.7195%。有趣的是，本次公司总共发行的股比仅3.47%，即使考虑到市场情绪狂热导致超额配股权行使，至多也就是3.97%，而基石投资者已经拿走了约1.72%。也就是说，留给市场的，仅有2.25%。所以吧，优质企业、情绪狂热、流动性低，结果大概率就是暴涨。1.约25%，或1,942百万港元将用于品牌建设工作。2.约25%，或1,942百万港元将用于购买冰箱、暖柜及智能终端零售设备等，以提升我们的销售能力。3.约20%，或1,553百万港元将用于增加我们现有生产设施的产能及兴建新生产设施。4.约10%，或777百万港元将用于加强业务运营基础能力建设。5.约10%，或777百万港元将用于偿还人民币2,113百万元无担保无质押的贷款，其实际年化利率为2.05%至3.95%。6.约10%，或777百万港元将用于补充流动资金和其他一般企业用途。但根据招股书披露，公司在上市前大比例分红，在2017年、2018年、2019年财年，分别向公司的股东派付股息人民币3.67亿元、人民币3.67亿元及人民币95.98亿元。于2020年3月公司股东大会上，宣派总计人民币9亿元的股息，该等股息已于2020年4月支付完毕。总计分红为112.32亿元，而公司2017-2019财年赚取利润为119.52亿元，相当于分配了93.9%的利润。然而，根据招股书披露，公司上市后分红计划暂未披露。1.公司的水质原材料来自个个天然湖泊，有可能产生安全事故，影响水质问题。2.品牌品质和信誉受损，将导致公司市场竞争力下降。公司2017、2018、2019财年利润分别为33.84亿、36.12亿和49.57亿人民币，年复合增长率约13.5%。假设2020、2021、2022财年公司盈利的年复合增长率为15%，则公司2022财年盈利预计为75.4亿人民币。由于行业仍然具有成长性，以及公司品牌、赛道竞争格局等因素，综合考虑，给予2-4倍的PEG估值，对应市盈率30-60倍，则对应2022财年公司合理估值约为2262-4524亿人民币。最后说多一句，按照农夫山泉上市后的体量，大概率也是能够快速进入港股通，所以，你懂的。
