最受投资者关注的涨跌幅限制的改变，在增加了投资者机会的同时也增加了风险。20%的涨跌停变化将间接影响公募和私募证券投资基金的净值波动幅度。基金投资人可能会发现，过去净值波动幅度不高的基金未来一段时间可能净值波幅会加大，这可能是基金经理开始增配创业板股票的原因之一。由于基金持仓情况的披露频率低而且滞后，因此基金投资人有必要对即将出现的意想不到的净值波动提前做好准备。
另外，创业板注册制下，新股上市首日即可作为融资融券标的，战略投资者配售股票纳入可出借范围。
中金公司表示，目前双融市场存在的较大问题在于融资融券发展不均衡，创业板此前融券占双融比例仅为3%，缺乏足够的做空工具使得市场易出现单边行情，并不利于股市的长期发展。科创板在双融制度改革后已经有了较明显的改观，目前融券占双融比例超过20%。但即便如此，科创板的融券量也仅占板块流通市值的1%左右，未来可能仍需进一步加强多空机制的平衡（目前港股卖空交易额长期约占全市场比重的10%-20%）。
总体而言，中金公司认为，在科创板注册制已经平稳运行一年多的背景下，创业板的注册制实施会较为平稳，创业板存量公司开始遵守新的交易规则，如立刻实施20%的涨跌幅限制等应该也不至于引发市场额外的波动。从长期来看，创业板改革并试点注册制有望强化市场的优胜劣汰功能，有利于营造市场化、有韧性的资本市场投融资环境。
变革开启
相对于交易模式的变化，兴业证券表示，注册制的落地更意味着创业板大变革已经开启，走向纳斯达克之路再启程。
首先，从IPO来看，创业板IPO条件和流程对标海外成熟市场。
兴业证券表示，创业板放宽企业上市门槛，优化上市条件。创业板主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合，上市条件综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，制定多元化上市条件，以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业上市。一方面降低了中小企业和新兴产业的融资门槛；另一方面优化上市条件，进一步减少政府在企业融资过程中的导向作用，将选择权交还给市场和投资者，充分发挥资本市场调配作用。
兴业证券认为，创业板IPO制度对标海外发达市场：一是制定多套上市标准，参考纳斯达克（全球精选市场和全球市场均有四项标准，资本市场有三项标准）、港交所（主板有三项标准），创业板设三项上市标准，综合考虑各项指标，满足不同类型企业上市需求。二是允许未盈利企业上市（一年内暂不实施），纳斯达克、港交所均对企业盈利无具体要求，创业板注册制对标海外，允许未盈利企业上市。三是放宽红筹企业上市限制，参照港交所中概股和特殊股权结构企业二次上市规则，创业板支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市。创业板IPO制度对标海外，让新股定价更市场化，更加有效发挥资本市场价格发现及资源配置的功能。
注册制改革对交易所和证监会角色进行了明确分工，提高了审核效率。美股发行审核与上市审核相对独立，SEC负责发行的实质审核，上市审核由纽交所与纳斯达克交易所完成；港股采用双重存档制，联交所起主导作用，证监会仅对信息披露进行原则性的形式审核。创业板注册制改革对标这一机制，深交所负责问询核查企业是否符合上市相关条件，证监会主要负责审核相关资料与文件的合理性，相比于改革前的核准制，注册制明确了交易所和证监会的分工与定位，大大提高了信息披露程度和审核效率，完善了股票上市的市场化过程。
兴业证券认为，从审核流程来看，创业板注册制改革将大幅缩短排队时间。改革后深交所上市规则中对审核时间做出明确规定，要求交易所审核和证监会注册的时间与公司回复问询时间分别不超过三个月。从2020年6月12日后创业板注册制改革相关政策出台后，截至8月24日已有21只新股完成注册上市，从受理到上市的平均排队时间47天，大大低于2019年整年创业板上市企业平均排队时长568天。而美股从公开招股说明书到最终交易所上市平均而言需要4-6个月时间；港股IPO查核周期在5-8个月左右。目前创业板提速明显，相比美股与港股市场IPO排队时间更具竞争力，未来有望吸引一些由于时间优势赴港上市的中概股企业回归和优质资本登陆创业板。
其次，从再融资与资产重组来看，创业板企业再融资、重组放开，加快优质资产注入。
兴业证券认为，创业板注册制首次明确了上市公司各证券品种的再融资基本发行条件，并加强了对财务会计报告的披露要求，推动提高上市公司质量。同时优化注册程序。一是严格审核时限。要求交易所应当自受理注册申请文件之日起两个月内形成审核意见，证监会收到交易所审核意见后十五个工作日内做出注册或不予注册的决定。二是建立小额快速发行的审核注册简易程序。对于上市公司依照年度股东大会授权提出的，向特定对象发行融资总额不超过人民币3亿元且不超过公司最近一年末净资产20%的股票发行申请，使用简易程序。交易所应在两个工作日受理，三个工作日完成审核，证监会三个工作日完成注册。
对于重组，兴业证券表示，2019年10月，创业板重组松绑，且允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。此次注册制改革，创业板重组上市同步推行注册制，一是明确重组标的，需为高新技术、战略新兴产业，其他资产不得在创业板重组上市。二是规范审核程序，规定重组审核机构初审后，提交创业板上市委员会审议。三是严格审核时限，对于重组上市的回复问询不超过3个月。允许高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市，有利于提升创业板公司质量，助力新兴产业的发展壮大。
再次，从退市制度看，创业板丰富了退市指标、简化退市流程、强化风险警示，创业板退市制度得以优化。
一是丰富退市指标，新增交易类强制退市情形，加大对经营停滞的“僵尸”企业清退力度，同时细化并严格财务类、规范类、重大违法指标。二是简化退市流程，取消暂停上市和恢复上市，不再设置退市整理期，退市速度加快。三是强化风险警示，对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示*ST制度。创业板退市制度的结构和内容与科创板较为类似，差异在于，创业板对于交易类退市标准中的“日均市值低于3亿元”提高至“5亿元”，而科创板将企业经营出现停滞等更为具体的情形列入退市标准。
