宝莱转债今日申购，AA-级，发行规模2.19亿元，无担保，无网下，票面利率21.4%，目前转股价值99.78元。
转债信息
行业：医药生物-医疗器械Ⅱ-医疗器械Ⅲ
规模：2.19亿
评级：AA-
转股价：40.54
转股价值：99.78 （溢价率0.22%）
赎回价：
担保：无
利率：第一年为 0.4%、第二年为 0.7%、第三年为 1.0%、第四年为 1.8%、第五年为 2.5%、第六年为 3.5%
正股分析
对应正股宝莱特，报告期内，公司主营业务为医疗器械产品的研发、生产、销售、服务，主要涵盖健康检测和肾科医疗两大业务板块。
健康检测板块为医疗监护设备及配套产品，主营产品为监护仪设备、心电图机、脉搏血氧仪、中央监护系统、可穿戴医疗产品等，广泛应用于家庭保健、社区医疗、普通病房、急诊室、高压氧舱、ICU、CCU、手术室等领域;肾科医疗板块为血液透析产品，主要产品未血液透析设备（机）、血压透析器、透析液过滤器（内毒素过滤器）、血液透析干粉/透析液、灌流机、血透管路、穿刺针、消毒液、透析用制水设备、消毒系统、浓缩液集中配供液系统等产品，广泛应用于急、慢性肾功能衰竭领域的治疗。
从公司最近几年的业绩来看，近几年的业绩稳定，毛利率尚可，现金流尚可，整体来看公司基本面尚可。
商誉减值风险;股权质押风险
申购建议
公司主要产品为多参数监护仪，主要涵盖健康监测和肾科医疗两大业务板块：一是健康监测板块为医疗监护设备及配套产品，二是肾科医疗板块为血液透析产品。前几年，公司营业收入持续增长，净利润波动幅度较大。今年以来，受益于“疫情”公司营业收入和净利润增长迅速。公司中报显示，公司营业收入同比增长102.26，净利润同比增长767.6%。
“业绩永远是股价上涨的最大动力”，受盈利暴增影响，公司股价也坐上了顺风车，一年来，公司股价上涨了4倍有余，仅今年6月以来，公司股价就已翻倍。
但是从转债方面来说，公司股价暴涨已是过去式，转债转股价值是根据目前公司股价来制定的，转债价值要靠未来公司股价继续上涨开提升，在股价已在高位的情况下，前期股价的暴涨对转债估值有害而无益。
转债条款方面，转股价下调宽松，票面利率较高。整体来看，转债上市破发概率较小，给予其推荐申购建议。
