万孚转债，申购代码370482，交易代码123064。
转债信息
1、申购代码：370482，建议申购。
2、评级：AA，评级一般。
3、转股价下调：（30，15， 80%），严格;
4、发行规模6亿。转债对正股稀释比例为1.77%。
5、8.31收盘转股价值105.61元，预估上市价在122元上下。具体情况看上市前正股的表现。
6、正股：万孚生物 300482，专业从事快速诊断试剂及配套仪器的研发、制造、营销 及服务。
7、原股东配售码：380482。持有600股正股可以配售1000元转债，以此类推。
标的基本面
万孚生物致力于生物医药体外诊断行业中快速检测产品（包括试剂和仪器）的研发、生产和销售，为顾客提供专业的快速诊断与慢病管理的产品和服务。公司构建了完善的胶体金与胶乳标记层析技术平台、荧光标记定量检测技术平台、干式生化以及电化学定量检测、分子诊断等技术平台，产品涵盖传染病、妊娠、心血管疾病、毒品、肿瘤疾病、代谢疾病等业务领域。
公司 2019 年实现营业收入 20.72 亿元，同比增长 25.59%;实现归母净利润 3.87亿元，同比增长 25.90%。公司已发布 2020 年半年报，实现营业收入 16.07 亿元，同比增长 66.01%;实现归母净利润 4.49 亿元，同比增长 117.42%。
主营产品种类丰富，新冠抗体检测试剂盒收入迅速
公司主要从事快速诊断试剂、快速检测仪器等 POCT 相关产品的研发、生产与销售，产品覆盖传染病检测、慢性病检测、毒品（药物滥用）检测、妊娠检测等领域;同时，公司还从事试剂、仪器、耗材相关的贸易业务。2017~2020H1，公司分别实现营业收入 11.45 亿、16.50 亿、20.72 亿和 16.07 亿，同比分别增长 109.28%、44.05%、25.59%和 66.01%。公司营业收入以体外诊断产品收入为主，体外诊断产品收入又以传染病检测、慢性疾病检测收入为主。2020H1，公司传染病检测产品收入为 10.60 亿元，同比增长 275.46%，主要系新冠抗体检测试剂及流感检测试剂销售大幅增加所致，其中新冠病毒抗体检测试剂盒实现收入约 8.41 亿元;慢病管理检测业务收入为 1.99 亿元，同比减少 30.50%，主要系新冠疫情爆发后，国内各级医院及医疗机构对门诊量进行严格管控所致。地区分布方面，2017~2020H1，公司国内收入占比分别为 71.80%、76.69%、79.45%和 42.17%，2020H1 海外收入占比大幅提高，主要原因是 3 月份以来海外疫情蔓延，订单迅速增长。毛利率方面，2017~2020H1，公司主营业务综合毛利率分别为 61.20%、60.99%、65.14%和70.45%，呈波动上升趋势;其中，体外诊断产品毛利率水平较高且整体较为稳定。
