机构抱团股松动，消费股遭遇高位调整，科技股重振雄风领涨！
9月3日下午A股酱油股集体大跌，股价一度突破200元且创历史新高的海天味业盘中一度暴跌超8%，当天千禾味业与中炬高新收盘也均跌逾8%。
不仅调味品，明星医药股也是遭遇盘中巨振。中药市值第一股片仔癀在周四盘中一度涨超7%，股价也是逼近300元关口，但午后片仔癀股价大跌逾7%。消费股的调整还在继续，9月4日早盘，云南白药、青岛啤酒、片仔癀等行业龙头股继续下挫，股价跌幅均超过6%。
尽管看好食品饮料后市行情的机构不在少数，但也有机构直言，“不为创纪录的消费股再唱赞歌”。银河证券策略团队在8月31日发布的研报中指出，“近期食品饮料持续走强，白酒、调味品等行业市盈率不断创近年新高，尽管我们在过去很长时间强烈推荐白酒调味品等消费股，但是我们不对当下创记录的消费股再唱赞歌，因为创纪录估值意味着未来投资回报率下降。”
就在消费股遭遇调整之际，沉寂许久、调整多日的科技股开始接过上涨接力棒。9月3日半导体指数涨超1%，芯片概念龙头股韦尔股份接近涨停。
9月4日食品饮料行业跌幅居前，调整多天的科技股迎来久违的上涨，其中又以半导体、芯片股领涨。
就在隔夜美股全线暴跌，科技股集体崩盘，港股科技股集体跟跌的背景下，9月4日A股开盘，科技股非但没有跟随调整，反而表现坚挺。彭博社认为，美股芯片股的溃败可能源于中国将实施的半导体新政。A股半导体硅片指数、光胶刻指数、晶圆产业指数等涨幅居前，板块内，晓程科技涨停，扬杰科技上涨8.27%，赛微电子、神工股份、北方华创等个股涨幅也较为显著。
近期A股市场频繁出现震荡反弹走势，上证指数逼近前期高点，市场能否实现金九银十行情也是投资者近期较为关心的问题，对于9月A股行情如何演绎，热点快速切换下的投资机会聚焦哪些行业板块，青骊投资苏雪晶、泰旸资产、北京和聚投资、纯达基金、仁布投资等私募最新解读在此！
青骊投资苏雪晶：现阶段均衡配置，中长期聚焦服务业转型
市场机会正在变得越来越均衡，这背后是三个切换的大背景。首先，经济从单一结构性机会转向全面复苏，全球明年都有望进入复苏阶段。其次，因为第一个变化，各领域都进入复苏过程，相关行业和企业都会看到基本面变化，带来盈利变化和投资机会，市场机会也会从高估值向低估值切换。再者，长期来看，中国逐步进入以服务业为主导的经济结构，这些行业更具持续性，而必选消费到可选消费的转换，背后是消费升级的结果。这些都是我们未来重点研究和投入的方向。
中期看，A股市场仍处在相对健康、投资可为的阶段。未来两个季度、甚至明年上半年，中国经济可能都是全球表现最好、持续性最强的经济体，相信国际资金还会重返A股。打破刚性兑付后，更多中产阶级会将资产保值增值的目光投向权益市场。此外，A股市场的赚钱效应会吸引场外资金持续流入。
泰旸资产：聚焦医疗健康、大消费、科技互联网三大主赛道
在中概股加速回归的大背景下，A股、港股版互联网龙头公司市值表现大概率会复制美国FAANG。首先，无论从商业模式创新还是运营服务上来看，中国互联网行业在2C端已经全球领跑，消费互联网行业空间远大于美国，工业互联网也在信息化新基建大浪潮的推动下进入加速发展期，潜在空间规模不亚于消费互联网。其次，中国互联网各核心赛道上都已经出现了具有明确护城河的龙头公司，具备保持收入和利润持续中高速增长的核心竞争力。再次，虽然核心资产估值都谈不上低估，但在流动性的支持下仍整体比美国FAANG及特斯拉“便宜”。最后，科创板红利，ETF大规模发行，海外长线资金持续流入，都为互联网行业核心资产越来越“贵”提供了有利的资金环境。
基于以上框架，我们判断在电商，本地生活服务，大文娱，金融科技，云计算等赛道，龙头互联网公司的估值将长期保持高位甚至越来越“贵”。
随着A股和港股核心资产中报披露完毕，我们非常兴奋的看到了最优秀中国公司群体的应变能力、经营能力、管理能力，也看到中国经济发展的内生动力与自我调节能力，更看到了卓越的企业家和职业经理人们将“危”转“机”的顽强意志，进一步坚定了我们全面长期看多中国核心资产的判断。虽然未来一段时间外部扰动因素会持续不断甚至变本加厉，但我们认为任何一次波动都是给我们买入核心资产、与最优秀企业家为伍的时代机遇，我们将前所未有得投入所有的精力与资源聚焦医疗健康、大消费、科技互联网三大主赛道，寻找并长期持有中国版FAANG，为客户创造类比过去11年间美股FAANG投资者的持股与回报体验。
北京和聚投资：看好科技板块的长期成长性与低估值顺周期板块
在流动性宽松的大环境下，叠加宏观经济延续修复，有利于提振市场对于低估值顺周期的预期。相关板块从绝对估值和相对估值的角度看，投资性价比都非常好，或将获得重估的机会，估值剪刀差有望在下半年出现阶段性收敛。
仍然看好部分科技板块的长期成长性，随着复工复产的推进，一些上半年被疫情影响搁置的项目正在加速推进落地，下一阶段也将逐步迎来订单与业绩的兑现期。配置上进一步优化，进一步精耕细作，聚焦行业景气度与个股基本面的落地。基本面的驱动才能够进一步将估值保持在一定高度，驱动股价上行。低估值顺周期板块也将是组合下阶段重点关注和配置的方向，如化工新材料、农药、维生素等。市场节奏整体变化很快，我们希望能够尽可能提升资金配置效率，把握好市场阶段性轮动的节奏。
纯达基金：9月预计维持震荡格局
基于对未来基本面上行的判断，我们认为估值因素会随着时间和业绩的兑现逐步消化；而中美问题也将随着我国“内外双循环”体系的构建完成，影响力逐步淡化；唯有流动性收紧需要密切关注，在经济恢复正常之前，短期流动性仍然充裕。因此从中长期的维度，市场上行是大方向。9月份市场短期可能面临一定的压力，预计维持震荡格局，全面估值扩张将转向基本面驱动。
