公元1004年秋，辽国萧太后与辽圣宗，亲率大军南下深入宋境。有的大臣主张避敌南逃，宋真宗也想南逃，因宰相寇准的力劝，才至澶州督战。宋军坚守辽军背后的城镇，又在澶州（河南濮阳）城下以八牛弩射杀辽将萧挞凛。
《辽史》载：“将与宋战，（萧）挞凛中弩，我兵（辽兵）失倚，和议始定。或者天厌其乱，使南北之民休息者耶！”
此时宋真宗一行抵澶州。寇准力促宋真宗登上澶州北城门楼以示督战，“诸军皆呼万岁，声闻数十里，气势百倍”。
此时，边防大将杨延昭也派人上书，称敌军人困马乏，我军士气高涨，正应该趁此良机，扼守各路要道，对敌围而歼之，然后再乘胜北上，收复燕云十六州。寇准也力劝真宗坚持抗战，称辽已是强弩之末，正是打败他们的大好时机。
辽国战线拉得过长，补给非常困难，再加上孤军挺进宋朝腹地，万一战败，后果不堪设想。萧太后很务实、果决，在出兵之前，她已经做好了可战、可和的两手准备，在这种不利的情况下，也有心同宋朝和谈，于是就听从了降将王继忠的建议，派人赴入澶州转达了自己罢兵息战的愿望。
宋真宗赵恒畏敌如虎，只想媾和，而朝中大臣们也都惧怕辽军，纷纷表示支持合议，便派曹利用前往辽营谈判，赵恒贪图苟安，财大气粗，也不在乎钱 “只要不割地，能讲和，辽就是索取百万钱财，也可以答应。”曹利用就问底线到底是多少呢？赵恒不假思索道：“如事不得已，百万亦可。”
在岁币的问题上，辽国求和心切，也不敢狮子大开口，几经讨价还价，双方达成了宋朝每年给契丹三十万银绢的数字。曹利用自觉很光荣地完成了任务，兴冲冲地回去交旨。请见之时，赵恒正在吃饭，侍者就问曹利用许给契丹多少银两。
曹利用没有说话，只是伸出三个手指放在额头上，意思是三十万两。侍者误以为是三百万两，真宗得知后大惊道：“太多了，太多了。”便召见他亲自盘问。曹利用战战兢兢地答道：“三十万两。”赵恒听完嘀咕一声：“才三十万，这么少。你很会办事！”随后重重地奖赏了曹利用。
《宋稗类钞》:景德中，契丹南牧。真宗用寇莱公计，亲御六军渡河，兵始交而毙其贵将。契丹有求和意，朝廷知之，使供奉官曹利用使于兵间。利用见虏母于军中与蕃将韩德让偶在駞车上，坐利用车下，馈之食，共议和事。利用许之岁遗银绢三十万疋两。利用之行也，面请所遗虏者，上曰：“必不得已，虽百万亦可。”及还，上在帷宫，方进食，未之见，使内侍问所遗。利用曰：“此机事，当面奏。”上复使问之，曰：“姑言其略。”利用终不肯言，而以三指加颊。内侍入白：三指加颊，岂非三百万乎？上失声曰：“太多！”既而曰：“姑了事亦可耳。”帷宫浅薄，利于具闻其语。既对，上亟问之，利于再三称罪，曰：“臣许之银绢过多。”上曰：“几何？”曰：“三十万。”上不觉喜甚。由此利用被赏尤厚。然当时朝论皆以三十万为过厚，惟宰相毕士安曰：“不如此，虏所愿不满，和事恐不能久。”众未以为然也。然自景德至今将百年，自古汉蕃和好所未常有，毕公之言得之矣。
1005年1月宋朝与辽订立和约：辽宋约为兄弟之国，宋每年送给辽岁币银10万两、绢20万匹，宋辽以白沟河为边界。
用钱买和平，是真宗内心的期望，剩下来就是花多少钱的事。心理价位是一百万，结果曹利用不负使命只用三十万就谈了下来。 相对于二国开战时的年军费开支3000万两，只用三十万两买下休兵与百年和平，宋真宗是十分满意的。
此后宋、辽之间百年间不再有大规模的战事，礼尚往来，通使殷勤，双方互使共达三百八十次之多，辽朝边地发生饥荒，宋朝也会派人在边境赈济，宋真宗崩逝消息传来，辽圣宗“集蕃汉大臣举哀，后妃以下皆为沾涕”。
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